5 passaggi per una modellizzazione finanziaria efficace nella finanza aziendale: una guida definitiva per il 2025

La modellizzazione finanziaria è una tecnica preziosa utilizzata dai professionisti della finanza aziendale per costruire una rappresentazione matematica della propria attività, valutando l'impatto delle varie decisioni sui risultati finanziari futuri. Diversi modelli finanziari hanno scopi distinti all'interno di un'organizzazione, ciascuno con applicazioni specifiche. Sebbene Microsoft Excel® sia comunemente utilizzato per la modellizzazione finanziaria di base grazie alla sua flessibilità e facilità d'uso, requisiti più sofisticati richiedono spesso soluzioni software specializzate per la pianificazione aziendale e le previsioni finanziarie. Continua a leggere per esplorare i fondamenti e le applicazioni della modellizzazione finanziaria nella finanza aziendale.

• Che cos'è la modellizzazione finanziaria?
• Perché è importante la modellizzazione finanziaria?
• Che cos'è la modellizzazione finanziaria aziendale?
• 6 esempi e tipi di modelli finanziari
• 5 passaggi per una modellizzazione finanziaria efficace: le basi
• Errori comuni nella modellizzazione finanziaria e suggerimenti
• Modellazione finanziaria in Excel: perché non è lo strumento giusto per questo lavoro
• Modellazione finanziaria in azione: storia di successo di OneStream
• Dite addio a Excel e date il benvenuto a OneStream per la vostra modellazione finanziaria
• Modellizzazione finanziaria: domande frequenti

Che cos'è la modellizzazione finanziaria?

La modellizzazione finanziaria è uno strumento comunemente utilizzato da privati e aziende per creare un modello astratto di una situazione finanziaria reale. Ciò comporta normalmente la raccolta e l'analisi di dati storici, che vengono poi utilizzati per creare una proiezione previsionale per periodi futuri. I privati possono creare un modello finanziario delle loro entrate e uscite mensili o annuali per aiutare a gestire le proprie finanze. Ai fini della presente discussione, ci concentreremo sulla modellizzazione finanziaria aziendale.

Perché è importante la modellizzazione finanziaria?

La modellizzazione finanziaria è importante perché fornisce un'analisi dettagliata e quantitativa delle prestazioni finanziarie di un'azienda e delle proiezioni future, consentendo un processo decisionale informato. Consente alle aziende di prevedere l'impatto finanziario di vari scenari, come il lancio di nuovi prodotti, l'ingresso in nuovi mercati o l'avvio di fusioni e acquisizioni. Ciò aiuta nella pianificazione strategica, nella definizione del budget e nel monitoraggio delle prestazioni, garantendo che le decisioni siano supportate da dati solidi.

Inoltre, la modellizzazione finanziaria è fondamentale per garantire finanziamenti da parte di investitori e stakeholder. Offre un quadro chiaro della salute finanziaria e del potenziale di crescita di un'azienda, rendendo più facile attrarre investimenti. Valutando i potenziali rischi e rendimenti, la modellizzazione finanziaria aiuta anche a ridurre al minimo le incertezze finanziarie e a migliorare la stabilità aziendale. Nel complesso, è uno strumento essenziale per raggiungere obiettivi finanziari a lungo termine e mantenere un vantaggio competitivo.

Che cos'è la modellizzazione finanziaria aziendale?

La modellizzazione finanziaria aziendale viene eseguita dagli analisti finanziari di un gruppo di finanza aziendale all'interno di un'impresa o dagli analisti di linea di business che supportano un reparto funzionale specifico, come vendite, marketing, assistenza clienti o altre funzioni. I casi d'uso della modellazione finanziaria aziendale includono la pianificazione strategica, la pianificazione finanziaria a lungo termine, il budgeting finanziario, le fusioni e acquisizioni (in inglese Mergers and Acquisitions - M&A) o l'analisi delle cessioni, la pianificazione del capitale, la pianificazione dei progetti o la valutazione dell'impatto delle decisioni aziendali critiche. Ciò può includere lo sviluppo e il lancio di nuovi prodotti, l'espansione geografica, il pricing di prodotti e servizi, l'assunzione e il personale, gli investimenti di capitale e altre decisioni aziendali.

Naturalmente, nel settore dei servizi finanziari, gli analisti finanziari eseguono modelli finanziari come parte della loro valutazione delle società in portafoglio o dei potenziali obiettivi di investimento.

6 esempi e tipi di modelli finanziari

Esistono numerosi modelli finanziari utilizzati nella finanza aziendale, pertanto qui tratteremo i tipi più comunemente utilizzati. Questi includono i seguenti esempi di modelli finanziari:

1. Modellizzazione a tre rendiconti – Si tratta dell'approccio più comune per la modellizzazione finanziaria aziendale, in particolare nella pianificazione finanziaria a lungo termine. Comprende la creazione e il collegamento dei tre rendiconti finanziari principali: conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario.
2. Discounted Cash Flow (DCF) – Anche questa tecnica è molto comune e si basa sul modello dei tre rendiconti per valutare un'azienda o un potenziale investimento in base al valore attuale netto (VAN o NPV) dei flussi di cassa futuri. Il modello DCF prende i flussi di cassa dal modello a tre rendiconti, apporta alcune rettifiche ove necessario e quindi utilizza la funzione NPV per attualizzare i flussi di cassa futuri utilizzando il costo medio ponderato del capitale (in inglese Weighted Average Cost of Capital - WACC) dell'organizzazione.
3. Fusioni e acquisizioni (M&A) – Si tratta di una tecnica di modellizzazione più avanzata utilizzata per valutare l'impatto pro forma di una potenziale fusione, acquisizione o cessione sui dati finanziari di un'impresa. Il livello di complessità può variare notevolmente in base alle dimensioni dell'impresa e può richiedere l'uso di una logica contabile complessa, soprattutto quando si tratta di consolidare i risultati di più filiali e analizzare l'impatto sull'utile per azione (in inglese Earnings per Share - EPS). Questa tecnica è utilizzata più spesso nel lavoro di sviluppo aziendale o nell'investment banking.
4. Bilancio annuale – Questa tecnica è ampiamente utilizzata dai professionisti della pianificazione e analisi finanziaria aziendale (in inglese Financial Planning and Analysis - FP&A) per creare il bilancio o il piano operativo annuale (in inglese Annual Operational Plan - AOP) per il prossimo esercizio fiscale. I modelli di bilancio si basano in genere su dati mensili o trimestrali e si concentrano principalmente sulla modellizzazione delle entrate e delle spese a livello di reparto, per poi essere riportati nel conto economico aziendale.
5. Previsione – Questa tecnica è utilizzata anche dai professionisti FP&A aziendali e dagli analisti di linea di business (ad esempio, previsioni di vendita) per aggiornare periodicamente il modello di budget annuale. Ciò può includere la combinazione dei dati effettivi del primo trimestre con il budget per i tre trimestri successivi per prevedere i risultati finanziari annuali, oppure richiedere ai manager di presentare nuove proiezioni per i periodi futuri sulla base dei risultati effettivi. La previsione può anche essere automatizzata attraverso l'uso di strumenti di analisi predittiva che utilizzano modelli di previsione statistica o di apprendimento automatico (in inglese machine learning o ML) per prevedere i risultati futuri sulla base dell'analisi dei dati storici.
6. Modellizzazione operativa – Questa categoria di modelli finanziari può variare notevolmente in base al tipo di decisione aziendale presa in considerazione. Come accennato in precedenza, gli analisti aziendali o di linea di business creano in genere modelli finanziari per analizzare l'impatto di una nuova espansione di mercato, del lancio di un nuovo prodotto, delle assunzioni e del personale, degli investimenti di capitale, delle opzioni di prezzo e di altri scenari. Questo tipo di modellizzazione inizia solitamente con una serie di dati storici o di riferimento, seguiti dalla creazione di scenari alternativi che stratificano o modellano l'impatto della decisione sui risultati finanziari.

5 passaggi per una modellizzazione finanziaria efficace: le basi

La modellizzazione finanziaria in un contesto aziendale è un processo critico i cui risultati vengono utilizzati per supportare decisioni che possono avere un impatto significativo sui risultati finanziari futuri. Pertanto, è necessario prestare la massima attenzione per garantire che gli input e gli output del processo di modellizzazione finanziaria siano il più accurati possibile.

Di seguito sono riportate cinque best practice che le organizzazioni dovrebbero prendere in considerazione quando eseguono la modellizzazione finanziaria aziendale:

1. Garantire l'accuratezza dei dati storici – Ricordate il detto “chi semina vento raccoglie tempesta”? Disporre di dati finanziari storici accurati e aggiornati costituisce una base fondamentale per la modellizzazione finanziaria aziendale.
2. Identificare i fattori chiave – Sulla base di un'analisi dei dati finanziari e operativi storici, è possibile identificare i fattori chiave dell'attività e utilizzarli come leve nella modellizzazione delle entrate e delle spese future. Alcuni esempi includono ordini, spedizioni, prezzo medio, nuovi clienti, tassi di fidelizzazione dei clienti, numero di dipendenti, eventi e altro ancora.
3. Creare scenari multipli – Una volta costruito un modello finanziario di base, è necessario creare e analizzare scenari alternativi basati sulla flessibilità dei fattori chiave. L'approccio tradizionale consiste nel creare uno scenario base, uno scenario ottimistico e uno pessimistico, ma molte organizzazioni generano una vasta gamma di scenari che vengono utilizzati per guidare le decisioni critiche.
4. Sfruttate grafici e diagrammi – Sebbene alcuni dirigenti finanziari preferiscano esaminare e analizzare tabelle di numeri, molti trovano più facile individuare tendenze e segnali finanziari chiave attraverso la visualizzazione dei dati. Pertanto, la creazione di grafici e diagrammi per presentare e analizzare modelli finanziari è un ottimo modo per aiutare gli utenti ad acquisire rapidamente informazioni utili a supportare decisioni critiche.
5. Eseguire stress test – Una volta completato il modello finanziario, il lavoro non è finito. Il passo successivo consiste nell'avviare stress test su scenari estremi per verificare che il modello si comporti come previsto e produca risultati realistici.

Errori comuni nella modellizzazione finanziaria e suggerimenti

Anche i professionisti esperti nel settore finanziario possono cadere in errori comuni che compromettono l'accuratezza e l'affidabilità dei loro modelli. Comprendere ed evitare questi errori è essenziale per creare modelli finanziari efficaci e attuabili. Di seguito, evidenziamo alcuni degli errori più frequenti nella modellizzazione finanziaria e offriamo suggerimenti su come prevenirli.

• Complicare eccessivamente il modello - La creazione di modelli eccessivamente complessi può causare confusione ed errori. È necessario privilegiare la semplicità e la chiarezza per garantire che il modello sia comprensibile e utilizzabile.
• Mancanza di coerenza - Una formattazione, un'etichettatura e una strutturazione incoerenti possono causare malintesi ed errori. Mantenere un approccio standardizzato è fondamentale per garantire accuratezza e facilità d'uso.
• Ignorare i dati storici - La mancata integrazione o interpretazione corretta dei dati storici può portare a previsioni inaccurate. Le tendenze storiche forniscono informazioni preziose per le proiezioni future.
• Ipotesi inaccurate - Formulare ipotesi irrealistiche o non supportate può alterare significativamente i risultati. Le ipotesi devono basarsi su dati affidabili e su una logica solida.
• Documentazione carente - La mancata documentazione della logica, delle fonti e delle ipotesi alla base del modello può causare confusione e difficoltà negli aggiornamenti futuri. Una documentazione chiara è essenziale per garantire trasparenza e usabilità.
• Controllo degli errori inadeguato - La mancata implementazione di meccanismi di controllo degli errori efficaci, quali verifiche di convalida e audit, può comportare errori non rilevati. Revisioni e audit regolari contribuiscono a garantire l'accuratezza del modello.
• Ignorare i fattori esterni - Trascurare i fattori economici, industriali o di mercato esterni può portare a previsioni inaccurate. È importante considerare le influenze più ampie che possono avere un impatto sui risultati finanziari.
• Trascurare l'analisi di sensibilità - Non eseguire un'analisi di sensibilità per comprendere in che modo le modifiche alle ipotesi chiave influiscono sul modello può comportare una mancanza di preparazione per scenari diversi. L'analisi di sensibilità aiuta a identificare le variabili critiche e i potenziali rischi.

Modellazione finanziaria in Excel: perché non è lo strumento giusto per questo lavoro

Se cerchi su Google il termine “modellazione finanziaria”, otterrai una serie di risultati che evidenziano come Microsoft Excel® possa essere utilizzato per supportare la modellazione finanziaria. Sebbene Excel sia lo strumento di riferimento per i professionisti della finanza, è più adatto alle attività di produttività personale e meno adatto a supportare le esigenze di pianificazione aziendale. Perché? Perché Excel è soggetto a errori, non ha un concetto di flusso di lavoro, manca di controlli e governance e ha tracciati di audit molto limitati. Inoltre, non è stato progettato per gestire grandi volumi di dati ed è di natura bidimensionale.

Nella modellizzazione finanziaria aziendale, può essere necessario integrare, convalidare e strutturare grandi volumi di dati storici su più dimensioni per supportare pienamente i requisiti specifici. Molti professionisti della finanza hanno provato a gestire questi dati con Excel, ma con il passare del tempo hanno scoperto che questi modelli e le cartelle di lavoro con più schede diventano difficili da mantenere e non funzionano bene. L'alternativa a cui molte organizzazioni stanno ricorrendo sono applicazioni software appositamente progettate per la pianificazione aziendale e le previsioni finanziarie, come quelle che si trovano nelle moderne piattaforme software di gestione delle prestazioni aziendali (in inglese Corporate Performance Management - CPM).

Modellazione finanziaria in azione: storia di successo di OneStream

Un esempio di organizzazione che ha superato le capacità di Excel per la modellazione e la pianificazione e che è passata a un'applicazione di pianificazione aziendale appositamente progettata è FibroGen. FibroGen si è recentemente trasformata da azienda farmaceutica a società commerciale multicanale globale. Il successo della transizione è dipeso dalla rapida espansione delle vendite, dallo sviluppo dei canali e dal marketing, nonché dall'allineamento degli obiettivi aziendali e operativi dei propri scienziati, leader aziendali e team finanziario.

Il raggiungimento di questi obiettivi richiedeva una soluzione di gestione delle prestazioni aziendali (CPM) più sofisticata rispetto ai modelli di pianificazione basati su Excel® e al sistema di budgeting legacy ventennale, ormai maturo e accettato all'interno dell'organizzazione. FibroGen ha scoperto che la piattaforma software CPM unificata ed estensibile di OneStream rispondeva alla visione dell'azienda di soddisfare con eleganza i propri requisiti per consentire una pianificazione basata sulle attività in due entità distinte.

L'entità cinese di FibroGen necessitava di un modello top-down per la pianificazione e la modellizzazione finanziaria, mentre il modello statunitense dipendeva da utenti non finanziari, ovvero vicepresidenti e direttori esecutivi dei rispettivi dipartimenti, che fornivano gli input necessari per i piani a livello di programma e consolidati.

Alex Lee, direttore senior (FP&A aziendale), ha dichiarato: "Con la crescita e la transizione imminenti, cercavamo una soluzione in grado di supportare un processo di pianificazione basato su programmi e calcoli e modelli complessi, con la possibilità di espandersi per includere il consolidamento, il reporting, l'automazione della chiusura contabile, il reporting SEC e gli accantonamenti fiscali. Avevamo in mente un'idea molto precisa. Sono passati 10 mesi dal lancio e sono ancora profondamente colpito dalla magia di OneStream".

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Dite addio a Excel e date il benvenuto a OneStream per la vostra modellazione finanziaria

Se la vostra organizzazione è pronta a superare Excel e ad adottare una piattaforma finanziaria intelligente, contattate OneStream per semplificare la complessità aziendale e accelerare la vostra leadership. Scoprite come OneStream può aiutare la vostra organizzazione a prepararsi per il futuro e richiedete una demo.

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Modellizzazione finanziaria: domande frequenti

A cosa serve la modellizzazione finanziaria?

La modellizzazione finanziaria viene utilizzata per prevedere i risultati finanziari di un'azienda, valutare opportunità di investimento, prendere decisioni strategiche e valutare l'impatto di vari scenari sui risultati finanziari futuri. Fornisce un approccio strutturato all'analisi dei dati finanziari, consentendo alle aziende di pianificare, definire il budget e prendere decisioni informate.

Quali tipi di aziende utilizzano la modellizzazione finanziaria?

La modellizzazione finanziaria è utilizzata da un'ampia gamma di aziende in vari settori, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, servizi finanziari, tecnologia, produzione, vendita al dettaglio, sanità e immobiliare. Aziende di tutte le dimensioni, dalle startup alle grandi società, utilizzano la modellizzazione finanziaria per prevedere i ricavi, analizzare i costi, valutare gli investimenti, pianificare la crescita, garantire finanziamenti, valutare i rischi e ottimizzare le strategie operative.

La flessibilità e l'applicabilità della modellizzazione finanziaria la rendono uno strumento prezioso per il processo decisionale e la pianificazione strategica in diversi settori e a diversi livelli organizzativi.

La modellazione finanziaria è difficile?

La modellazione finanziaria può essere complessa a causa della sua natura articolata e della necessità di una profonda conoscenza della finanza, dei principi contabili e delle operazioni aziendali. Richiede competenza nell'uso dei software di modellazione finanziaria, nonché conoscenze di analisi statistica, tecniche di previsione e analisi dei bilanci. Ecco perché la piattaforma finanziaria intelligente OneStream è la scelta perfetta.

Quali informazioni devono essere incluse in un modello finanziario?

Un modello finanziario completo comprende dati finanziari storici come conti economici e bilanci, previsioni di ricavi, ipotesi di spesa, spese in conto capitale, dettagli sul finanziamento tramite debito e capitale proprio, proiezioni di flussi di cassa, indici finanziari chiave, analisi di sensibilità, tecniche di valutazione, pianificazione di scenari e ipotesi e fattori di rischio documentati.

Questo approccio olistico fornisce una rappresentazione dettagliata delle prestazioni finanziarie e delle proiezioni di un'azienda, aiutando nel processo decisionale strategico, nella valutazione della salute finanziaria e nella comunicazione efficace con gli stakeholder.

Come strutturare un modello finanziario

La strutturazione di un modello finanziario comporta l'organizzazione logica dello stesso al fine di rappresentare accuratamente gli aspetti finanziari di un'azienda o di un progetto. Inizia definendo l'ambito e gli obiettivi, quindi crea sezioni per il conto economico, lo stato patrimoniale e il rendiconto finanziario. Collega le variabili di input, come i fattori che determinano i ricavi e i costi, a questi rendiconti con formule chiare.

Includere un'analisi di sensibilità per testare il modello in diversi scenari e documentare le ipotesi e le fonti dei dati per garantire trasparenza e validazione da parte degli stakeholder. Questo approccio strutturato garantisce che il modello sia chiaro, accurato e utile per il processo decisionale e le previsioni.

Come rendere un modello finanziario a prova di errore

Per rendere un modello finanziario a prova di errore, è necessario convalidare le formule, ricontrollare i dati, mantenere una formattazione coerente, documentare chiaramente le ipotesi, condurre revisioni approfondite e utilizzare il controllo delle versioni per garantire l'affidabilità.

Come viene convalidato un modello finanziario?

La convalida di un modello finanziario prevede diversi passaggi fondamentali per garantirne l'accuratezza e l'affidabilità. La convalida inizia solitamente con la revisione delle formule, dei calcoli e delle ipotesi del modello per verificare che siano in linea con lo scopo previsto e il contesto aziendale. Questo processo prevede il controllo dei dati inseriti rispetto a fonti affidabili, quali dati storici, ricerche di mercato e benchmark di settore, al fine di garantire che siano realistici e aggiornati.

Vengono quindi condotte analisi di sensibilità e test di scenario per valutare l'impatto delle variazioni delle variabili chiave sui risultati del modello, fornendo informazioni utili sui potenziali rischi e opportunità. Infine, la revisione tra pari da parte di professionisti della finanza e stakeholder contribuisce a convalidare la logica, le ipotesi e le conclusioni del modello, garantendo che esso fornisca una base affidabile per un processo decisionale informato.